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暴涨潮后科技股回归基本面“业绩为王”机构逢低吸筹
发表时间:2019-11-08 14:10:23浏览次数:4468
[摘要] 北京一家长期跟踪科技股的私募机构研究总监说道。但也有机构人士表示,前期被追涨的科技股出现短暂调整,不必过度解读,从中长线逻辑来看仍看好科技股。然而,在科技股受热捧的路径中,涨幅绝对值过高的风险引发了市

在当天的整体市场下跌中,许多机构纷纷大幅触底。

"整个技术(行业)都在上涨,这感觉像是一种修正."一家长期关注北京科技股的私募股权公司的研究主管表示。

9月25日,持续了很长时间的科技股市场突然集体退市。同一天,申万电子、通信和电脑引领a股市场下跌,相关指数分别下跌4.01%、2.60%和2.29%,导致市场净流出560.22亿元。

科技股全面下跌。其中,金一科技(002869.sz)、伯通整合(603068.sh)、华明智能(300462.sz)等众多股票均跌入极限。北京郑钧(300223.sz)、华工科技(000988.sz)、赵一创新(603986.sh)、昌甸科技(600584.sh)等数十只股票下跌8%以上。

不久前,在国内替代和政策驱动的浪潮中,大量科技股被疯狂推高。上述主要股票都是今年最受欢迎的牛群。自2019年以来,股票价格累计上涨了60%以上,大多数股票价格翻了一番。

在这种鲜明对比的背后,投资者担心科技股估值的“泡沫”。北京一家大型机构的战略分析师指出,“技术领导者确实有点虚弱,跟不上购买。”

不过,一些机构人士表示,此前被追缴的科技股经历了短暂调整,因此没有必要过度解读。从中长期的逻辑来看,他们仍然对科技股持乐观态度。

全线回调

2019年a股市场最流行的关键词是“技术”。

在国内替代机会和各种政策的有利影响下,科技股正经历一场“热潮”。风数据显示,根据沈万业的数据,自今年年初以来,集成电路行业的涨幅已达到113.23%,而印刷电路板、电子元件制造、软件开发和半导体材料的涨幅分别达到106.04%、99.49%、66.28%和121.77%。

在这个过程中,出现了大量的科技牛群。根据wind数据,今年股价上涨一倍的科技股数量已达65只,年内股价上涨10倍,市盈率超过100倍的股票陆续出现。

然而,在科技股的热路径中,绝对值增加过高的风险已经引起了市场的警惕。

当天大幅下跌的股票都是前一时期涨幅最高的上市公司。例如,遭受严重下跌的博通,在国内更换射频芯片和etc市场“东风”的帮助下,迎来了资本市场的亮点。今年的涨幅高达350%,迄今为止,动态市盈率已超过135倍。

据flush数据显示,当日,中国替代空间最大、替代需求最迫切的半导体及元器件行业的主要资本净流出54.4亿元,同比下降4.6%,计算机应用行业的主要资本净流出44.2亿元,同比下降2.11%,电子制造及通信设备行业的主要资本净流出33.7亿元,同比下降27.2亿元。

在主要概念板块中,5g排名第一,每天主要资金净流出95.2亿元,许多个股遭遇大幅抛售。

例如,上一期飙升的5g芯片概念股华工科技(Huagong Technology),9月25日的成交量为16.7亿元,股价下跌8.81%。当日,中国科技股遭遇深交所6355.78万元的抛售。尽管深交所同时买入3304.94万元,但净销售额仍为3058.4万元。

这是中国科技自9月以来第三次登上龙虎榜。自今年以来,中国科技的累计股价已高达81.96%。9月2日,中国科技深圳证券交易所的席位仍处于净买入状态。9月5日,中国科技深圳证券交易所出售了净外资。当日,深交所买入8863.56万元,卖出8948.34万元。外资游戏很激烈。

然而,也有个别股票在游戏中获得了净外国投资。苹果概念股东山精密(002384.sz)当日总成交量为24.05亿元,净流出1264.3万元,其中深交所买入4488.87万元,卖出3404.79万元,外资买入1084.08万元。

“简而言之,股价最终需要业绩支撑。这个故事可以支持估值,但它不是持久的,估值很容易因为情绪而变高。pcb等一些子行业有业绩支持,但它们也被怀疑存在投机泡沫。”研究主任指出。

上述策略分析师还指出,“对于a股来说,尽管科技股有很强的支撑逻辑,但观察证券公司的表现表明,市场正在回归业绩逻辑。10月份的基础数据需要特别关注。在这个阶段,科技股全部被回购。当他们情绪高涨时,很容易被抓住。持有取决于资本的性质。”

在底部大受欢迎

然而,尽管目前科技股波动很大,《21世纪经济报道》记者通过采访了解到,大多数市场参与者对科技股的后续投资机会仍然持乐观态度。

“当短期涨幅过高时,这一波技术市场回归是正常的。今年整个技术市场并没有一波三折。我们对整体市场前景持乐观态度,但估值过高也会带来一些风险。在短期发行后,回调几乎结束后,市场前景仍将看好。9月25日,北京一家大型证券公司的电子行业分析师在采访中指出。

在当天的整体市场下跌中,有许多机构做出了大幅的底部移动。

如上所述,尽管外资大量外流,但这些机构仍然热情高涨。当前五名购买席位中的两个被预留给机构时,净购买总额为4263.17万元。

遭受大幅下跌的etc概念股华明智能(300462.sz)也获得了803.42万元的净买入。当日华明智能的总成交额为2.75亿元,龙虎榜前五名的购买席位总计3378.62万元,其中机构席位最多,总计824.7万元。

“我一直对科技行业持乐观态度,尤其是5g手机产业链。我认为明年的机会很大,但目前我不这么认为。”研究主任指出。

事实上,在许多投资者看来,市场之所以是可持续的,是因为一些科技股的上涨背后有明显的业绩支撑。

风能数据显示,截至9月25日晚,通信、电子和计算机行业的76只科技股发布了2019年第三季度的预测,其中29只预期会有好的结果。

例如,年内分别增长279.32%和262.35%的文泰科技(600745.sh)和武汉范谷(002194.sz)都成功扭转了5g需求爆炸和产能释放带来的损失。前三季度净利润分别增长353.85%-401.08%和279.64%-326.92%,净利润预计分别达到4.3亿-5.1亿元和9500万-1.2亿元。

“性能必须匹配。估价需要绩效支持。本轮市场的原因肯定是科技股的边际市场有所改善。5g,国内替代概念股的实际表现有所改善,但市场反应更加激烈,因此给出了更高的估值。估值消化一段时间后,仍会有机会。”上述电子行业分析师指出。

值得一提的是,关于目前科技股估值过高的问题,一些市场参与者还指出,适当的泡沫将有利于科技产业的发展。

“科技股存在泡沫,但这不一定是件坏事。适当的泡沫有利于该行业的发展。例如,在二级市场泡沫的推动下,科技创新委员会的成立将在一级市场带来更多资金。只有这样,才会有更多的人愿意创业,加入行业,让企业尽快融入资本市场。”另一位上海电子行业观察员指出。

(资料来源:21世纪经济先驱报)

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